El Banco Central de la República Argentina acordó un préstamo por US$3000 millones con seis bancos internacionales, una operación clave para reforzar las reservas y asegurar el pago de los compromisos de deuda previstos para este viernes. 

La línea de financiamiento se estructuró bajo la modalidad de repo, con un plazo de 372 días y una tasa anual del 7,4%. Según se informó oficialmente, la operación permitirá completar los dólares necesarios para afrontar el vencimiento de US$4200 millones con bonistas que el Tesoro deberá cancelar el próximo 9 de enero.

Para cubrir ese monto, el Gobierno también contará con depósitos del Tesoro por US$1689 millones y con el ingreso adicional de US$700 millones provenientes de la privatización de represas del sur. De este modo, el Ejecutivo busca despejar dudas en el mercado en la antesala de un vencimiento clave para la política financiera de inicio de año.

Desde el BCRA detallaron que se recibieron ofertas por US$4400 millones, un 50% más de lo licitado, aunque finalmente se decidió cerrar la operación por US$3000 millones. “Considerando las proyecciones de fortalecimiento de las reservas internacionales, se resolvió no ampliar el monto adjudicado”, explicaron desde la autoridad monetaria.

El préstamo tiene como garantía títulos públicos en dólares, principalmente bonos Bonar con vencimiento en 2038, que fueron previamente canjeados entre el Tesoro y el Banco Central como parte de la ingeniería financiera que permitió avanzar con la operación.

Se trata del tercer repo concretado durante la gestión del presidente Javier Milei. En 2025, el BCRA ya había cerrado acuerdos similares por US$1000 millones y US$2000 millones, en una estrategia orientada a recomponer reservas, sostener el cumplimiento de la deuda y enviar señales de previsibilidad a los inversores.

Fuente: TN

El tipo de cambio en Argentina superó los $1380, aproximándose al techo de la banda de flotación, según datos del Banco Central de la República Argentina (BCRA). Este aumento, fue celebrado por el Gobierno como una mejora en los términos de intercambio que favorece las exportaciones e importaciones, según expresó el ministro de Economía, Luis Caputo.

En ese sentido, Caputo destacó en X: “Una daga para la oposición. Tipo de cambio real multilateral en 102,67 (base 100=salida del cepo de Macri). Es decir, casi 3 por ciento por encima de enero del 2016, y sin traspaso a precios”. Sin embargo, aclaró, tras una corrección del economista Amilcar Collante, que este valor corresponde a la comparación bilateral con Estados Unidos, mientras el índice multilateral incluye socios como Brasil, China y la Unión Europea.

El índice, actualizado diariamente por el BCRA, alcanzó su nivel más alto desde mayo de 2024, con una mejora del 20%, reduciendo el atraso cambiario. Informes de mercado, como el de LCG, señalan que la economía argentina enfrenta restricciones estructurales para generar divisas, limitando su crecimiento. Aunque el aumento del tipo de cambio real busca incentivar exportaciones, LCG advierte que estas permanecen estancadas, a pesar del incremento en ventas de combustibles.

La consultora plantea dudas sobre si un dólar más alto será suficiente para equilibrar las cuentas externas, dado que el avance del tipo de cambio real se explica tanto por el ajuste del dólar oficial como por el debilitamiento global del dólar frente a monedas como el real brasileño, que se apreció un 9,6% desde diciembre de 2024.

Desde GMA Capital se destaca que la debilidad global del dólar favoreció la apreciación de monedas emergentes, beneficiando la cuenta corriente argentina en la segunda mitad de 2025. Sin embargo, advierten sobre un escenario externo complejo, con una proyectada caída en exportaciones agropecuarias tras el pico del primer semestre, afectado por la reinstauración permanente de retenciones. 

El sector energético, que generó exportaciones por USD 4.258 millones hasta mayo, también enfrenta desafíos.

La Gerencia de Estudios Económicos del Banco Provincia subrayó la relevancia del real brasileño, que representa el 30% del índice de tipo de cambio real multilateral, frente al 15% de Estados Unidos. Por su parte, Invecq sugiere que un tipo de cambio real más alto, junto con tasas de interés reales positivas pero moderadas, podría fortalecer la sostenibilidad externa sin frenar el crédito. Abeceb, en tanto, señala que el aumento del tipo de cambio reduce la necesidad de intervenir para acumular reservas, contribuyendo a la estabilidad macroeconómica.

Fuente: con información de Infobae

La Corte Suprema de los Estados Unidos rechazó la apelación solicitada por la República Argentina para evitar un fallo adverso que habilita a un grupo de acreedores a embargar activos soberanos por un monto estimado en 310 millones de dólares. Estos activos, depositados en una cuenta del Banco Central de la República Argentina (BCRA) en la Reserva Federal de Nueva York, están asociados a los bonos Brady, emitidos en la década de 1990 y vencidos en marzo de 2023.

“Los acreedores pronto tomarán posesión de USD 310 millones depositados en cuentas de la Reserva Federal de Nueva York en los EE.UU., Alemania y Suiza. Esta es la segunda derrota de la República Argentina ante una Corte Suprema en los últimos 3 meses. En octubre, la Corte Suprema del Reino Unido falló en contra del país en el caso Cupón PBI”, escribió Sebastián Maril, de Latin Advisors.

“Ahora los beneficiarios del fallo enviarán un pedido de embargo a la jueza Loretta Preska para que ella lo autorice y esa autorización sea presentada en las mesas de entrada de la Reserva Federal de Nueva York, en las sucursales que tiene Nueva York, en Alemania y no sé en qué parte de Suiza. Con eso ya tomarán posesión de los 310 millones de dólares, pero eso no cubre la totalidad del pago, que es cerca de 450 millones de dólares”, explicó Maril.

Según detalló Maril, se trata de un grupo de cinco o seis fondos, holdouts, que aún no cobraron una vieja la sentencia del juez Thomas Griesa. Como Argentina no pagó, en conjunto tienen 450 millones de dólares en demandas y en sentencias firmes. Habían pedido el embargo del colateral de los bonos Brady que Argentina aún tiene en la Reserva Federal de Nueva York, USD 250 millones; y en Basilea, unos 58 millones de euros.

La defensa argentina sostiene que estos activos son propiedad del Banco Central de la República Argentina y no del Estado, lo que los eximiría de ser utilizados para el pago de deudas soberanas, según la Ley de Inmunidades Soberanas Extranjeras de los Estados Unidos. Además, argumenta que los títulos en cuestión no pueden ser considerados como parte de una actividad comercial, otro elemento que, de acuerdo con la legislación internacional, debería garantizar su inmunidad frente a embargos.

La jueza Preska, sin embargo, rechazó estos argumentos. En su fallo de agosto de 2022, ratificado este año por la Corte de Apelaciones, sostuvo que los derechos de reversión asociados a los bonos Brady pertenecen al Estado argentino, no al BCRA. Además, argumentó que estos activos se utilizaron previamente en actividades comerciales, invalidando el reclamo de inmunidad.

“La Argentina ha utilizado los derechos de reversión en al menos dos oportunidades previas. Aunque el país afirma que no existió un uso comercial, esta afirmación carece de fundamento”, expresó la jueza en su fallo.

Fuente: Infobae

El Banco Central (BCRA) consiguió un préstamo de 1000 millones de dólares que aportarán cinco bancos internacionales, en una operación de pase pasivo conocida como Repo, con los bonos Bopreal como garantía.

El plazo del crédito será de 2 años y 4 meses, con una tasa de interés anual que hoy es de 8,8% en dólares.

“En la subasta inaugural realizada el 27 de diciembre pasado, el BCRA recibió ofertas por US$ 2.850 millones, superando casi en tres veces el monto licitado. Frente al exceso de demanda y en vista de la evolución favorable de sus reservas internacionales, el BCRA optó por no tomar un monto mayor”, explicó un comunicado de la autoridad monetaria.

El fuerte interés demostrado por los principales bancos internacionales afianza el proceso de normalización en el acceso a los mercados internacionales de crédito, en sintonía con la caída del riesgo país que acompaña el ordenamiento macroeconómico consistente y sostenible.

Esta operación de REPO con títulos BOPREAL provee al BCRA una nueva herramienta para administrar su liquidez en moneda extranjera a un menor costo que el que ofrecían las opciones hasta ahora disponibles. Esta nueva herramienta del REPO incrementa la flexibilidad del BCRA para mitigar desbalances que pueda haber entre la oferta y la demanda de divisas en el mercado de cambios local.

De esta forma, el BCRA reduce los riesgos en torno a la implementación de sus objetivos de política cambiaria y monetaria, y facilita el anclaje de las expectativas económicas.

El esfuerzo sostenido del BCRA por incrementar la posición de liquidez de sus reservas permitió asegurar la normalización de los pagos de comercio internacional durante 2024. En el mercado de bienes, esa mejora evitó disrupciones en la cadena de producción y mitigó el impacto adverso en los precios domésticos.

A diferencia de lo ocurrido durante crisis económicas pasadas, la mejora de las reservas líquidas permitió cumplir todas las obligaciones financieras en moneda extranjera del sector público y privado, tanto las previstas para el ejercicio como las correspondientes a impagos acumulados de años anteriores.

El continuo mejoramiento de la posición de liquidez internacional del BCRA por distintas vías constituye una condición necesaria para avanzar hacia el objetivo de levantar por completo, sin disrupciones financieras o económicas, las restricciones cambiarias y otras regulaciones implantadas en años anteriores.

El BCRA continúa trabajando en ampliar las opciones para fortalecer su balance, y recuperar y preservar simultáneamente las condiciones externas e internas de equilibrio macroeconómico.

Fuente: Clarín

La sesión financiera volvió a arrojar cifras sumamente alentadoras para los inversores, con una suba de los precios de acciones y bonos en la plaza local y el exterior, descenso del riesgo país, estabilidad para el dólar y una firme compra de divisas por cuenta del Banco Central.

En el foco del mercado se pondera la menor presión inflacionaria, cuentas fiscales equilibradas y la garantía de pago de la deuda en moneda extranjera en el corto plazo. Aunque todavía falta la consolidación de otros factores que contribuirían a extender la tendencia ganadora, como un ingreso palpable de fondos del exterior y el crecimiento del PBI, el optimismo sobre el futuro económico apuntala la mejora de los activos locales.

Los bonos globales -en dólares con ley extranjera- subieron 1,5% en promedio en Wall Street, mientras que el riesgo país de JP Morgan anotaba 800 puntos básicos al cierre de las operaciones, un nivel mínimo desde el 31 de julio de 2019 (781 unidades). Los títulos de deuda soberana negociados en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) promediaron un alza en peso de 0,5%, con lo que acumulan un alza cercana al 8% en nueve sesiones consecutivas.

“Consideramos atractiva la deuda hard dollar con un view de mediano plazo, en un contexto donde el Gobierno logre mantener la agenda de reforma y avance en la normalización y desregulación de la economía”, reportó Capital Markets Argentina. “En lo que refiere a pesos, en un momento de incertidumbre dados los distintos escenarios para la salida del ‘cepo’, consideramos la mejor alternativa reducir duration hasta contar con mayores precisiones sobre el camino a seguir”, agregó.

En este marco, el índice accionario S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires subió un 1,5% en los 2.042.551 puntos, cerca de su máximo nominal alcanzado la semana pasada. Destacaron las ganancias de Central Puerto (+7%), Telecom (+5,4%) y Transportadora Gas del Sur (+4,8%).

“Los factores locales explican el sentimiento alcista” en la plaza de bonos, indicó Portfolio Personal Inversiones, y señaló que “el S&P Merval mantiene su propia dinámica”.

El blanqueo de capitales logró captar en poco más de dos meses unos USD 22.500 millones en la primera etapa para fondos en efectivo, un volumen de divisas que crea un clima optimista para el Gobierno del libertario Javier Milei.

Mientras que la inflación de octubre fue del 2,7%, en el mejor registro mensual desde noviembre de 2021, el ministro de Economía Luis Caputo dijo que “para salir del cepo necesitamos una inyección de reservas adicionales”.

Después de haber cerrado a $1.135 las tres ruedas pasadas, este miércoles el dólar libre subió cinco pesos, a $1.140 para la venta, su precio más alto desde el 4 de noviembre. La divisa informal ganó cinco pesos en el día y aún cede en lo que va del mes 50 pesos o 4,2%. Con un dólar mayorista que avanzó 50 centavos, a 999 pesos, la brecha cambiaria alcanzó el 14,1 por ciento.

El dólar “blue” todavía se encuadra en un nivel intermedio entre el “contado con liquidación”, a $1.158,27, y el dólar MEP, a 1.120,87 pesos.

En contrapartida, la mayoría de las monedas de América Latina cotizaron con bajas este miércoles (el real cayó 0,6%, a 5,80 reales por dólar), tras un dato de inflación en Estados Unidos en línea con lo esperado y en medio de la cautela por el futuro de las tasas de interés en la primera economía mundial tras el triunfo de Donald Trump.

Un muy nutrido monto en el mercado de contado, por USD 415,8 millones, le permitió al Banco Central un importante saldo comprador de USD 245 millones, el 59% del monto en oferta. Se trató de la compra más grande desde los USD 263 millones absorbidos por la intervención oficial el 16 de mayo de este año.

Desde que Javier Milei asumió la presidencia, las compras netas ejecutadas por el Banco Central en la plaza de contado ascienden a unos 20.105 millones de dólares. Por otra parte, las reservas internacionales brutas recuperaron el nivel de los USD 30.000 millones: subieron USD 62 millones en el día, a 30.023 millones de dólares.

Fuente: Infobae

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) confirmó que en las últimas semanas había realizado envíos de oro de sus reservas al exterior. La entidad comunicó que completó “exitosamente” transferencias de parte de sus reservas en ese metal a una cuenta en el extranjero, aunque no precisó el destino, luego de las denuncias que realizó la oposición sobre estas operaciones y pedidos de acceso a la información pública.

Sin embargo, fuentes inobjetables del mercado indicaron que los envíos se realizaron a una cuenta en Londres que pertenece al Banco Internacional de Pagos (BIS, por sus siglas en inglés). Tener esos activos bajo custodia del BIS permite colocaciones a tasa, apalancamiento o hacerse de liquidez vía colateral, es decir poniéndolos en garantía en caso de requerir dólares. Las reservas netas del BCRA se encuentran actualmente en torno a los USD 3.000 millones negativas sin contar los próximos pagos de Bopreal.

En ese marco, la autoridad monetaria destacó: “La Carta Orgánica del BCRA y la Ley 23.928 delegan la administración diaria de reservas en esta autoridad monetaria que incluyen no sólo el oro, sino también divisas y otros activos externos. Desde hace más de una década, el BCRA mantiene las mismas opciones de administración para sus reservas en oro, tanto en formato físico (barras y lingotes) como en formato electrónico (cuentas en el exterior)”.

“Estas operaciones de rebalanceo no alteran el volumen total de las reservas en oro, que se mantienen equivalentes a aproximadamente USD 4.981 millones según lo publicado en el balance del 23 de agosto de 2024″, agregó la entidad que preside Santiago Bausili.

Finalmente, el BCRA expresó su preocupación por lo que consideró “difusión irresponsable de información, con fines políticos, relacionada con estas operaciones antes de su finalización porque puso en riesgo la seguridad de los activos de todos los argentinos”.

El BCRA realiza desde hace meses estos envíos al exterior como parte de una estrategia para administrar sus reservas. Sin embargo, según fuentes al tanto de la operación, el traslado brinda a la entidad herramientas para generar rendimientos por el depósito del metal en el exterior o, en caso de requerirlo, utilizarlo como garantía para conseguir dólares líquidos a través del BIS.

De hecho, el BCRA había informado en abril que completó la cancelación de la deuda con el BIS, que ascendía, al asumir Javier Milei, a los USD 3.117 millones, por un swap por el que Argentina entregó oro durante la gestión de Alberto Fernández. Es por eso que ahora el camino para volver a solicitar liquidez se encuentra allanado.

“El movimiento del oro es un tema de administración eficiente de reservas. Podés tenerlas físicas o en depósito. Si se tienen físicamente están inmovilizadas. Si están en el BIS se puede ganar algo de tasa contra el depósito, apalancarlo, hacerlo líquido vía colateral o venderlo”, detalló a este medio una fuente con conocimiento del tema. Las operaciones de giros al exterior fueron confirmadas públicamente por el ministro de Economía, Luis Caputo, a finales de julio, pero la autoridad monetaria no se había pronunciado todavía al respecto.

Fuente: Infobae

El dólar blue volvió a bajar en la city porteña y sigue en la búsqueda de una nueva zona de equilibrio luego de los anuncios del Gobierno. La divisa paralela bajó noventa y cinco pesos en dos ruedas después de tocar los $1.500 el viernes.

Pasado este mediodía, la divisa marginal se negociaba por debajo de los $1.400 para luego corregir y cerrar a $1.375 para la compra y $1.405 para la venta, diez pesos por debajo de la víspera.

Tras estas bajas, en lo que va del mes lleva un aumento de $40 o 2,93%. En el año avanza $380 o 37,07%.

La brecha cambiaria cayó al 52,14% comparándose contra un dólar mayorista que hoy avanzó cincuenta centavos para finalizar la jornada en $923,50.

En tanto, los dólares financieros también buscan su nueva zona y acumulan caídas mayores a los cien pesos en cada una de sus variantes. En principio, la estrategia del Gobierno parece haber sido exitosa para achicar la brecha, no así con el rendimiento de bonos y acciones.

El dólar MEP cayó unos $28,57 o -2,19% hasta los $1.278,97, mientras que el contado con liquidación lo hizo en $20,98 o -1,61% hasta los $1.285,99.

Para el caso de las cotizaciones financieras, la brecha cambiaria quedó ubicada por debajo del 40%. En tanto, el valor del billete en el Banco Nación es de $941 y en el promedio de los bancos es de $960,89.

Además, el Banco Central cortó una racha compradora de cinco ruedas y hoy vendió 3 millones de dólares en el mercado. En una rueda que tuvo un volumen operado de US$201,63 millones, la autoridad monetaria tuvo que asistir la demanda de importadores. De esta forma, en el mes acumula compras por US$260 millones.

No obstante, las reservas brutas cayeron 559 millones de dólares y finalizaron con un saldo de US$27.613 millones. La baja significativa se debe al pago de capital de deuda al Fondo Monetario Internacional.

Fuente: Noticias Argentinas

Los movimientos del mercado luego de los anuncios de Javier Milei y Luis Caputo durante el fin de semana consisten en una tendencia bajista para bonos y mixta para acciones en sus cotizaciones en dólares. El sábado, el presidente y el ministro de Economía dieron a conocer una modificación en la forma en que operará el Banco Central en la plaza cambiaria, con el fin de reducir a cero la emisión de pesos por compra de divisas, y acompañó el giro con la decisión de usar pesos obtenidos por el Tesoro a través de colocaciones de deuda para comprar más de USD 1.500 millones de intereses de títulos de deuda que vencen en enero 2025.

Aunque con cautela, y en un contexto internacional en principio positivo, el mercado arrancó sin pánico en las primeras operaciones del lunes.

Todos los bonos soberanos regidos por la Ley de Nueva York bajaban en un promedio de 2% a las 14 de la Argentina. Las mayores caídas se producían en los títulos de mayor “duration”. En este sentido, el índice de riesgo país de JP Morgan, que mide el diferencial de la tasa de retorno de los bonos del Tesoro de los EEUU con sus pares emergentes, sube 41 enteros para la Argentina, en los 1.548 puntos básicos.

“Si bien los bonos arrancaron para arriba, el mercado está a la expectativa de los resultados de las últimas reglamentaciones que vienen saliendo, si bien son buenas, hay que ver cómo se van dando las cosas. Lo que sí está más que claro es que de ninguna manera va a haber emisión monetaria alguna”, dijo Leonardo Svirsky, operador del mercado de renta fija.

Aunque las bajas no eran significativas y la mayor parte del volumen operado se suele concretar más tarde en el día, la señal no dejaba de ser relevante dados los recientes anuncios oficiales.

Por un lado, la “profundización” de la emisión cero comunicada por el Gobierno el fin de semana consiste en un plan para que el Banco Central intervenga en el mercado de dólar contado con liquidación. Resumiendo mucho, desde hoy la autoridad monetaria va a retirar del mercado los pesos que emite cada vez que compra divisas para fortalecer las reservas. Uno de los “grifos” de emisión monetaria que todavía estaban vigentes.

El esquema consiste en que cada vez que el BCRA compre dólares en el mercado de cambios oficial se dará vuelta y los revenderá en el mercado paralelo conocido como contado con liquidación. Es decir, comprará dólares a en torno a $900 por unidad que luego revenderá a cerca de $1.500 en el contado con liqui.

La venta será hasta retirar los pesos emitidos por la compra inicial y, como el dólar financiero es mucho más caro que el oficial, eso resultará en una compra neta de divisas (necesitará vender menos dólares de los que compra para retirar los pesos emitidos o, dicho de otro modo, asumiendo precios estables se quedaría con 40 centavos de cada dólar comprado, mientras que la emisión de pesos sería nula).

El objetivo, claramente, es el de reducir la brecha cambiaria luego de que el dólar libre cerrara en un récord nominal histórico de $1.500 la semana pasada.

La intervención oficial en el mercado de cambios, sin embargo, no suele ser positiva para las cotizaciones de los bonos soberanos en dólares. Precisamente esos son los bonos cuya operación se ensucia cada vez que el Gobierno quiere intervenir sobre los tipos de cambio paralelos.

Pero un segundo anuncio buscó llevar tranquilidad a quienes invierten en esos bonos, no para realizar operaciones cambiarias sino en busca del retorno propio de esos activos. El secretario de Finanzas, Pablo Quirno, adelantó que el Tesoro nacional usará pesos obtenidos en las periódicas licitaciones de deuda en moneda local para comprar algo más de USD 1.500 millones que el fisco deberá pagar en enero próximo por vencimientos de intereses de títulos soberanos en dólares.

Es decir, entregará pesos al BCRA a cambio de esa porción de sus reservas -reduciendo la masa monetaria en el proceso- y depositará esos fondos a la espera del vencimiento. Una señal que en lo inmediato no tendrá efectos prácticos, pero que busca dejar en claro a los inversores que al menos la intención oficial es cuidar la salud de la deuda en dólares.

Los futuros de los principales índices de Wall Street iniciaron el día con claras alzas, en la medida en que los inversores apuestan por mayores probabilidades de que Donald Trump gane las elecciones en noviembre y vuelva a gobernar a los EEUU. Todo eso es positivo para activos de riesgo.

Mientras tanto, los american depositary receipts (ADR) de empresas argentinas que cotizan en Wall Street muestran operaciones más bien alcistas, aunque todavía indefinidas. YPF gana 2,2% en dólares y Grupo Galicia sube 1,9 por ciento.

Los dólares libres bajaron fuerte en la jornada de miércoles y cortaron el rally de las últimas tres jornadas. El dólar blue cotizó volátil en la jornada marcando los $1440 en la apertura para luego tomar un sentido a la baja y cerrar el día el $1405.

La divisa paralela borra los 25 pesos de aumento del día de ayer y corta la inercia alcista. De esta manera, la brecha cambiaria se aleja del 60% y vuelve al 53,5%.

En tanto, las cotizaciones financieras reaccionaron más fuerte aún en la baja y cayeron por debajo de los $1400. El dólar MEP cedió unos $48 (-3,38%) para cerrar en $1380, mientras que el CCL cayó $39 (-2,72%) hasta los $1389. ¿El mercado tuvo una sobrerreacción ayer y hoy se encausa?

Tras el ajuste diario, el tipo de cambio mayorista es de $915. El valor del billete en el Banco Nación es de $933,50 y en el promedio de los bancos es de $954,10.

Por su parte, el Banco Central sigue resistiendo una posición compradora con cada vez mayor dificultad. A los dos millones de dólares de ayer, hoy se suman otros cinco millones de saldo comprador en una rueda que sigue con bajo volumen (US$ 275,32 millones).

De esta forma, en los tres primeros días de julio el BCRA compró US$ 57 millones y desde diciembre 2023 totaliza US$ 17.219 millones.

A pesar de la pequeña compra, las reservas de la autoridad monetaria avanzaron US$164 millones para finalizar la jornada con un saldo de US$29.809 millones. Según informaron desde el Banco Central, la suba obedece a la revaluación de la posición en oro de las reservas.